Рекордная инфляция в США — что это значит для рынков и криптовалют
Пару дней назад Министерство труда США обнародовало новые данные по инфляции в годовом выражении. Показатель 8,56% является самым высоким за 40 лет, а мартовский прирост +1,2% — максимальным с начала пандемии.
Львиную долю роста вызвал рост цены на газ, начавшийся с 24 февраля и конфликта между Россией и Украиной. Пиковых значений она достигла 11 марта и с тех пор демонстрирует тенденции к снижению. Также статистику испортил рост арендных ставок и цен на продовольствие.
Например, стоимость топлива выросла на 48%, поддержанных автомобилей — на 35,3%, мясо/рыбы/яиц — на 13,7%, а электроэнергии — на 11,1%.
Заработная плата в США за этот же период выросла в среднем на 5,6%, что оказалось ниже показателей инфляции. Это дало экономистам повод говорить о стагфляции, то есть о периоде стагнации экономического роста с довольно высокой сопутствующей инфляцией.
В целом финансовые рынки отреагировали на сведения об инфляции довольно спокойно. Отчасти потому, что высокий уровень данного экономического показателя уже предсказывали, ошибившись в расчётах на 1,5%.
Если цены на энергоносители с приближением лета могут замедлить рост или даже перейти к снижению, то арендная плата, похоже, только начинает разбег. Она, скорее всего, не была учтена в итоговых показателях годовой инфляции.
Индекс S&P 500 по-прежнему колеблется в пределах значений 4000-4600, не покорив собственный максимум начала года в пределах 4800. Инфляция в США стала ещё и одной из самых «быстрых», войдя в топ-10 по росту цен. Для сравнения, результаты лучше даже у Мексики (+7,5%), Филиппин (+4%), Индонезии (+2,6%).
В чём-то происходящее сегодня напоминает 1972 г. Тогда инфляция подпрыгнула с 3 до 12%, а сейчас с 0 до 8,5%. События 50-летней давности привели к рецессии, которая в нашем случае ещё даже не началась. «Бомбой», спровоцировавшей такое развитие событий, стала проводимая в течение последних двух лет политика ФРС, выразившаяся в попытках сдержать инфляцию, но вызвавшая прямо противоположный результат.
Рынок криптовалют, не существующий в вакууме, а тесно интегрированный в общие денежные потоки, также отреагировал на происходящее оттоком капитала. Это произошло на фоне заявлений о завышенной стоимости технологических корпораций (и цифровых активов в том числе), и ожиданий жёсткой политики ФРС. Впрочем, учитывая прогноз по озвученным показателям, утечка капитала не стала какой-то особо значимой. Скорее, держатели криптовалют замерли в ожидании дальнейших решений и исходя из них будут принимать решение о покупке/продаже активов.
